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Buying Property In Puerto Morelos

By: Daniel Hoyos

The thing about buying property in another country is that very few of us have done it before, and like all new things, it can seem overwhelming at first. However, we think it is safe to say that the reason you are considering spending some time in Mexico is for a different lifestyle and a change of pace. So, It only stands to reason that buying property might be a bit different as well. Here are 10 facts that will help you to feel educated and confident about the process. 

1.    It is legal for foreigners to own property in Mexico.

Your dream of owning a piece of paradise in the Caribbean is possible, and it is legal. It may be a bit different than what you are used to, but many Americans and Canadians will attest to the fact that once you understand the process, it is not all that difficult. The first thing you need to know is that although the Mexican constitution was written with restrictions on foreigners owning properties, the government has put amendments in place specifically to encourage foreign investment. 

2.    The amendment allowing foreigners to buy property applies to Puerto Morelos.

Originally, there was a restricted zone that was defined as property within 60 miles of any border or within 30 miles of any coastline, which includes the real estate in Puerto Morelos. To attract investors to Mexico, The government put in place something called a fideicomiso, which – although different from the process of buying property where you are from – is completely legal and binding. 

3.    What the Fideicomiso is.

Roughly translated, it is a real estate trust. This type of trust is similar to trusts used in the United States, but a Mexican bank must be designated as trustee. The trust ‘holds’ the property for the foreigner, and the bank must follow instructions given by the foreigner who is the trust beneficiary. The trust beneficiary enjoys all the rights of ownership that a Mexican citizen would. 

As the property owner, you are entitled to use, enjoy, and even sell the property to any eligible buyer. It is NOT a lease; you have permanent control over your property to use, rent, sell, make improvements, and designate beneficiaries. You make all the investment decisions. 

4.    The Bank Trust is valid for 50 years.

According to the Foreign Investment Law passed in 1993, trusts can be renewed for an indefinite number of successive 50-year periods. In effect, they run in perpetuity. The banks charge an annual fee of approximately $550 USD per year for this service. Although this is not a cost associated with homeownership where you are from, the overall lower cost of living will more than compensate for this annual fee. 

5.    You have all the same rights as a property owner in your home country.

The Trust is a legal substitute for simple ownership. As Beneficiary, you have the right to sell your property without restriction. You may also transfer your rights to a third party or designate an heir. You have the same rights as a Mexican citizen when it comes to matters involving your property. 

6.    The title is yours, and your investment is secure.

Banks acting as trustees are federally approved to hold real estate trusts. These trusts are NOT considered part of the bank’s assets. If a bank were to merge or close, the trust must be transferred to another approved bank. Property owned in a trust is eligible for title insurance from several reputable companies. 

It cannot be overstated that this is a provision put in place by the government of Mexico because it wants to encourage foreign investments. It is not a loophole in the system; it is a legal and binding arrangement. The very fact that these major companies are willing to insure properties held in trusts shows they are legitimate and secure. 

7.      The Mexican government cannot take your property.

Some people have been led to believe that the Mexican government can randomly seize property. This is false. Under the North American Free Trade Agreement (NAFTA) Mexico may not seize land except for a public purpose, such as building a road. If this were to happen, they would be required to pay the market price for the property. This is similar to laws in place in Canada and the United States. Since Selva Escondida is a gated community nestled in the jungle, this issue is very unlikely to arise.     

8.    Financing options.

At this time, there are no banks in Mexico that offer traditional mortgages for our properties, and we at Selva Escondida do not offer financing. For this reason, we offer several options: You can make an initial payment of 10% of the cost, and we will defer the remaining balance in monthly payments until the date of delivery as scheduled in the contract. Others choose to pay cash upfront. If this is the option you choose, you may receive a discount off the cost of the property.

9.    What to expect for closing costs.

There is a property purchase tax, which is a one-time fee of 3% of the property’s value and is included in the closing costs. There is also an annual property tax which is called the ‘Predial Tax’ in Mexico, which usually does not exceed $100 USD. Overall, this is much lower than the costs associated with purchasing a property in the United States or Canada. 

10.  Many people have made the dream a reality.

We understand that much of this is new to you but be assured that you are not the first Americans or Canadians to pursue the dream of owning property near our beautiful Caribbean shores. There is a thriving ex-pat community in Puerto Morelos who were once just like you, wondering if it was possible. They did their research, learned the process, and made it happen. You can too! We are here to help you get started. If you have any additional questions, don’t hesitate to reach out! We can’t wait to hear from you. 

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May 12, 2020

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